مؤشرات ايبوكس تداول للصكوك وأدوات الدين الحكومية بالريال السعودي

قامت تداول السعودية بالتعاون مع شركة “IHS Markit” الرائدة عالمياً في مجال المعلومات والحلول المتكاملة، بتطوير مؤشر “ايبوكس تداول للصكوك وأدوات الدين الحكومية بالريال السعودي” وهو مؤشر معياري واسع النطاق مقوم بالعملة المحلية السعودية، وسلسلة مؤشرات “ايبوكس تداول للصكوك الحكومية بالريال السعودي” والتي تركز على الصكوك الحكومية، وتنقسم هذه المؤشرات إلى مؤشرات استحقاق فرعية

iويوفر مؤشر “ايبوكس تداول للصكوك وأدوات الدين الحكومية بالريال السعودي” وسلسلة مؤشرات “ايبوكس تداول للصكوك الحكومية بالريال السعودي” الشفافية لأداء سوق الصكوك والسندات الحكومية السعودية للعملة المحلية السعودية. حيث تعتبر جزء من الأدوات الرئيسية لمدراء الاستثمار النشط والغير نشط، ويمكن استخدام هذه المؤشرات من قبل البنوك المتعاملة بالأوراق المالية، ومصدرو صناديق المؤشرات المتداولة، وشركات الاستثمار في جانب الشراء، والجهات الخارجية لقياس أداء المحفظة والمخاطر. كما يمكن لصناديق الاستثمار وصناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة بهذه المؤشرات أن تقدم طريقة فعالة من حيث التكلفة والشفافية للتعرّف على مختلف أسواق الصكوك والسندات الحكومية السعودية. وبدلاً من شراء صكوك وسندات متعددة، يمكن للمستثمرين شراء وحدات في صندوق مؤشر واحد متداول بنشاط في السوق المالية. وقد تم الكشف للجمهور عن معلومات منهجية هذه المؤشرات والقواعد القائمة عليها والتي صممت لتكون قابلة للتكرار

سوق الصكوك والسندات اليوم

سوق الصكوك والسندات هو أكبر سوق للأوراق المالية في العالم. فإنه يتجاوز بكثير سوق الأسهم الأكثر شعبية كما تلعب الأوراق المالية لأسواق الصكوك والسندات دورًا حيويًا في عمل النظام المالي العالمي. وتقوم بربط المقرضين (المستثمرين) بالمقترضين.

ما هو المؤشر؟

يتم تعريف المؤشر كمقياس إحصائي، عادةً من سعر أو كمية، ويتم حسابه من مجموعة تمثيلية من البيانات الأساسية.

ويعتبر الدور الأكثر شيوعا للمؤشر هو كمعيار ارشادي، ويمكن وصفه بأنه المعيار الذي يمكن من خلاله قياس أداء الأداة المالية. ومن خلال هذا الدور، يوفر المؤشر طريقة لقياس أداء شريحة معينة من السوق المالية، مثل المقارنات داخل المنطقة، أو قطاع الصناعة أو غيرها من الأصول.

يُستخدم مؤشر الصكوك والسندات لقياس قيمة جزء من سوق الصكوك والسندات ويمكن تعريفه من خلال خصائص محددة مثل الاستحقاق أو التصنيف الائتماني لتمثل شريحة ضيقة من السوق. وعلى سبيل المثال مؤشر “ايبوكس تداول للصكوك وأدوات الدين الحكومية بالريال السعودي” يقيس الأداء في سوق الصكوك والسندات الحكومية المصدرة بالريال السعودي، وتقيس مؤشرات “ايبوكس تداول للصكوك الحكومية بالريال السعودي” على وجه التحديد سوق الصكوك الحكومية المصدرة بالريال السعودي ويستثنى منها السندات وأدوات الدين الحكومية.

كيف يتم استخدام المؤشرات؟

يتم استخدام المؤشرات كمقياس للأداء، حيث يستخدمها كل من المستثمرون والبنوك المركزية والهيئات التنظيمية لقياس تطورات السوق.

بعيداً عن عملها كمقياس لأداء وتقلبات السوق، تمثل المؤشرات أيضًا دورًا مهمًا في كل من استراتيجيات إدارة الصناديق النشطة والغير نشطة.

يستخدم الصندوق المُدار بنشاط (الصندوق الذي يهدف إلى التفوق على أداء السوق) المؤشر كمعيار لقياس الأداء بينما الصناديق المدارة بشكل غير نشط، والمعروفة أيضًا بصناديق “المؤشرات الغير نشطة” أو “تتبع المؤشر”، فإنها تستخدم المؤشرات لتتبع سوق معين (أو فئة الأصول) بأكبر قدر ممكن في الطلب لمحاولة تكرار أداء المؤشر.

طبيعة سوق الصكوك والسندات

إن لأسواق الصكوك والسندات طبيعتها المعقدة نسبياً حيث جعلت ظهور مؤشر للصكوك ولسندات واعتماده تدريجيا مقابل مؤشر الأسهم المتعارف.

كما يمكن أن تختلف الصكوك والسندات بعدة طرق، من حيث فئة الأصول، النوع (حكومي، أو مؤسسي أو سيادي)، مدة القرض والعوائد ويمكن أن يكون هناك العديد من الصكوك والسندات لكل مصدر للديون بينما تقتصر الأسهم على نوعين عادية وممتازة. وبالإضافة إلى ذلك فإن الصكوك والسندات عادة تتداول بمعدل أقل من الأسهم، حيث يمكن أن تؤدي الصفقات القليلة إلى نقص السيولة في سوق الصكوك والسندات. وبالتالي تساهم كل هذه العوامل في تقليل الشفافية.

دور مؤشرات الصكوك والسندات

يتمثل دور مؤشرات الصكوك والسندات في توفير وسيلة للتغلب على تعقيدات سوق الصكوك والسندات.

حيث يُزيل الاستثمار في صندوق المؤشر الذي يتتبع مؤشر الصكوك والسندات التحدي المتمثل في الاضطرار لاختيار صكوك أو سندات فردية. وتوفر هذه المؤشرات عرضًا واسعًا لقطاعات سوق الصكوك والسندات (مع مراعاة نطاق خصائص هذه الصكوك والسندات).

تكامل وسلامة البيانات أمر بالغ الأهمية للمؤشر ويحتاج المستثمرون إلى معرفة أن الأسعار متسقة وموثوقة. حيث أن استخدام البيانات متعددة المصادر يمكن أن يساعد في ضمان تسعير دقيق مما يؤدي إلى مؤشرات دقيقة. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن يكون المستثمر قادرًا على اختبار البيانات الأساسية، كما هو الحال مع مقدمي الخدمات المستقلين. وعلى سبيل المثال في حالة مؤشرات ايبوكس تداول للصكوك وأدوات الدين الحكومية بالريال السعودي يتم توفير أسعار المؤشرات من قبل تداول السعودية، والتي تتضمن أسعار الصفقات المتداولة وأسعار المتعاملين الرئيسيين بالأوراق المالية، ثم تقوم شركة “IHS Markit” بحساب أسعار القيمة العادلة المستقل لجميع الصكوك والسندات بما في ذلك تلك التي لم يتم تداولها أو لم يتم تسعيرها. وباستخدام هذه الأسعار، يتم حساب مؤشرات ايبوكس تداول للصكوك وأدوات الدين الحكومية بالريال السعودي.

منشئو المؤشر والمستخدمون

منشئ ومقدم المؤشر يتمثل دوره في إنشاء مؤشر صكوك وسندات يعكس بدقة فئة الأصول وبالتالي يلبي احتياجات مستخدميه. حيث أن مدير صندوق تتبع المؤشر أو مستثمر نشط يستخدم المؤشر لأغراض قياس الأداء، سوف يختار كل منهما المؤشر الذي يناسب أهدافهم. ثم سيتم استخدام المؤشر كمعيار ارشادي للصناديق أو صناديق المؤشرات المتداولة

مصادر تسعير السندات

نظرًا لأن سوق الصكوك والسندات بطبيعته يتصف بسيولة أقل من الأسهم وبعض الصكوك والسندات يمكن أن يكون لها حد أدنى أو لا يكون لها أي تداولات، فإن هناك حاجة إلى تسعير القيمة العادلة المستقل لتسعير كل سند. وفي مثل هذه الحالات، أسعار المكونات المستخدمة لحساب المؤشر غالبًا ما يتم توفيرها من خلال مصدر مستقل للبيانات. فعلى سبيل المثال، حسابات مؤشرات ايبوكس تداول للصكوك وأدوات الدين الحكومية بالريال السعودي تستند إلى التسعير متعدد المصادر، الذي يأخذ بعين الاعتبار مجموعة متنوعة من مدخلات البيانات مثل بيانات الصفقات، وأسعار المتعاملين الرئيسيين وأي من نقاط البيانات الأخرى التي يمكن ملاحظتها. بعد ذلك، يتم تحليل جميع الأسعار واستخدام النماذج الحسابية التي يتم من خلالها اشتقاق سعر القيمة العادلة المستقل لكل سند من قبل “IHS Markit”

تكامل وسلامة البيانات أمر بالغ الأهمية للمؤشر ويحتاج المستثمرون إلى معرفة أن الأسعار متسقة وموثوقة. حيث أن استخدام البيانات متعددة المصادر يمكن أن يساعد في ضمان تسعير دقيق مما يؤدي إلى مؤشرات دقيقة. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن يكون المستثمر قادرًا على اختبار البيانات الأساسية، كما هو الحال مع مقدمي الخدمات المستقلين. وعلى سبيل المثال في حالة مؤشرات ايبوكس تداول للصكوك وأدوات الدين الحكومية بالريال السعودي يتم توفير أسعار المؤشرات من قبل تداول السعودية، والتي تتضمن أسعار الصفقات المتداولة وأسعار المتعاملين الرئيسيين بالأوراق المالية، ثم تقوم شركة “IHS Markit” بحساب أسعار القيمة العادلة المستقل لجميع الصكوك والسندات بما في ذلك تلك التي لم يتم تداولها أو لم يتم تسعيرها. وباستخدام هذه الأسعار، يتم حساب مؤشرات ايبوكس تداول للصكوك وأدوات الدين الحكومية بالريال السعودي

أهمية قواعد المؤشر

يمكن الحصول على قواعد بناء المؤشر في دليل المؤشر حيث يتم عرض كل تفاصيل حساب المؤشر من خلال منهجية المؤشر. ويمكن الوصول إلى منهجية المؤشر بسهولة، حيث يتم نشرها على موقع تداول السعودية و “IHS Markit” ويسمح هذا المستوى من الشفافية للمستثمر بفهم تركيبة المؤشر.

للمزيد من التفاصيل عن حساب مؤشر “ايبوكس تداول للصكوك وأدوات الدين الحكومية بالريال السعودي” ومعايير اختيار الصكوك وأدوات الدين الحكومية، يرجى مراجعة منهجية المؤشر.

للحصول على معلومات موجزه عن مؤشر “ايبوكس تداول للصكوك وأدوات الدين الحكومية بالريال السعودي”، يرجى مراجعة إحصائيات المؤشر..

للاطلاع على مستويات نهاية اليوم لمؤشر “ايبوكس تداول للصكوك وأدوات الدين الحكومية بالريال السعودي “، يرجى الرجوع إلى صفحة معلومات المؤشر.

للمزيد من التفاصيل عن حساب سلسلة مؤشرات “ايبوكس تداول للصكوك الحكومية بالريال السعودي” ومعايير اختيار الصكوك، يرجى مراجعة منهجية المؤشر.

للاطلاع على مستويات نهاية اليوم لسلسلة مؤشرات “ايبوكس تداول للصكوك الحكومية بالريال السعودي”، يرجى الرجوع إلى صفحة معلومات المؤشر.

للاطلاع على تقرير تحليلي شهري لمؤشر “ايبوكس تداول للصكوك وأدوات الدين الحكومية بالريال السعودي” وسلسلة مؤشرات “ايبوكس تداول للصكوك الحكومية بالريال السعودي”، يرجى مراجعة التقرير الشهري لتحليل المؤشر.

للاطلاع على الأسئلة الشائعة، يرجى مراجعة صفحة الأسئلة الشائعة..

قائمة المصطلحات